Nun ja, die Kommission schlägt jedenfalls vor, die nationalen Finanzaufsichtsbehörden (hierzulande die BaFin) dahingehend zu stärken, dass sie die Mutterkonzerne der Konglomerate – etwa Holdingfirmen – besser überwachen können. Ziel soll eine gleichzeitige Wahrnehmung der Banken- und die Versicherungsaufsicht sowie zusätzlicher Aufsichtsaktivitäten. Man will damit Schlupflöcher versperren, die man glaubt vor dem Hintergrund der Finanzkrise gesehen zu haben. Schließlich könnten die Aufsichtsbehörden zu einem früheren Zeitpunkt bessere Informationen sammeln, sollte ein Konglomerat in Schwierigkeiten geraten, und wären besser in der Lage zu intervenieren, so jedenfalls die Idee aus Brüssel. Von höheren Eigenkapitalanforderungen, mehr Risikovorsorge etc. steht allerdings nichts in den Ideen der EU-Kommission. Alles in allem dürfte das reine Placebo-Politik sein. Mal wieder.

Wer Lust hat, sich die ganze, sehr bürokratische Pressemitteilung in Englisch anzutun, kann dies hier tun…

Wie sehr sich das regelmäßige Sparen mit Investmentfonds auszahlt, zeigt die BVI-Sparplanstatistik per 30. Juni 2010. Den Angaben des BVI Bundesverband Investment und Asset Management zufolge resultierte aus einer monatlichen Einzahlung von 100 Euro in Aktienfonds, die überwiegend in Deutschland investieren, nach 30 Jahren ein Vermögen von im Schnitt 113.721 Euro. Das entspricht laut der Pressemitteilung einer jährlichen Rendite von 6,8 Prozen, wobei darin bereits alle Fondskosten, auch der Ausgabeaufschlag, enthalten sind. Auch Sparpläne mit Rentenfonds, Mischfonds oder Offenen Immobilienfonds lieferten positive Erträge, so der BVI. Erfolgreich waren dabei aber nicht nur Anlagen in Deutschland. Laut dem Verband konnten Anleger, die mit Emerging Markets-Aktienfonds ansparten, nach zehn Jahren eine durchschnittliche Wertsteigerung von 8,4 Prozent p.a. erzielen.

Die Stiftung Warentest erklärte in ihrem Fazit:

Die Bera­tung der Banken ist immer noch schlecht. Sechs Anbieter sind mangelhaft. Sie händigten in mehr als der Hälfte der Fälle kein Bera­tungs­protokoll aus – obwohl sie gesetzlich dazu verpflichtet gewesen wären.

Und auch das Handelsblatt spricht deutlich von der Kritikresistenz der Banker. Unterdessen gelobten die im Zentralen Kreditausschuss (ZKA) vertretenen Spitzenverbände der deutschen Kreditwirtschaft Besserung (Hervorhebung von mir):

Allerdings gibt es bei der Handhabung von Protokollen nach einer Wertpapieranlageberatung von Neukunden offenbar noch deutlichen Nachholbedarf. Das zeigt der Beratungstest, der heute von Finanztest vorgelegt wurde. Dort wird von einer insgesamt verbesserten Qualität der Anlageberatung bei praktisch allen getesteten Kreditinstituten berichtet – ohne Berücksichtigung einer eventuellen Protokollierungspflicht.
Seit 1. Januar 2010 sieht das Gesetz klar vor, dass nach der Empfehlung eines konkreten Wertpapiers ein Beratungsprotokoll ausgehändigt werden muss. Eine generelle Erwähnung von Wertpapieren, ohne dass ein konkretes Wertpapier empfohlen wurde, führt jedoch noch nicht zu einer Protokollierungspflicht. Hier muss sich die Anwendung der neuen Vorgaben in der Praxis noch einspielen und wo nötig auch verbessert werden.

Den vollständigen Testbericht findet man hier. Deutlich wird dabei, dass es die schwarzen Schafe in allen Bankarten gibt, von den Sparkassen über die Genossenschaftsbanken bis hin zu den Privatbanken – keine schönen Aussichten.

Laut der Pressemitteilung spiegelt sich der positive Trend an den Märkten auch in den zweistelligen Renditeergebnissen der Aktienfonds wider. Laut dem Verband legten Aktienfonds mit Anlageschwerpunkt Deutschland seit 1. Juli 2009 im Schnitt 23,5 Prozent zu, Aktienfonds mit internationalem Schwerpunkt bescherten Anlegern einen Zuwachs von durchschnittlich 20,3 Prozent.

Allerdings haben die zwei Schwächephasen im Zehn-Jahresbereich bei Aktienfonds ihre Spuren hinterlassen. Die Ergebnisse liegen hier zum Teil noch im negativen Bereich. Langfristig wiederum können Aktienfonds wie gewohnt ihre Ertragsstärke ausspielen. Mit Aktienfonds Deutschland erzielte man demnach nach 30 Jahren per Einmalanlage von 10.000 Euro nach drei Jahrzehnten im Schnitt rund 110.220 Euro (jährliche Rendite von 8,3 Prozent).

Die Kriterien für Anlagegold sind laut EU-Verordnung übrigens:

1. Gold in Barren- oder Plättchenform mit einem von den Goldmärkten akzeptierten Gewicht und einem Feingehalt von mindestens 995 Tausendstel, unabhängig davon, ob es durch Wertpapiere verbrieft ist oder nicht (Barren oder Plättchen mit einem Gewicht von höchstens 1 g können die Mitgliedstaaten von der Regelung ausnehmen);

2. Goldmünzen, die einen Feingehalt von mindestens 900 Tausendstel aufweisen, die nach dem Jahr 1800 geprägt wurden, die in ihrem Ursprungsland gesetzliches Zahlungsmittel sind oder waren und die üblicherweise zu einem Preis verkauft werden, der den Offenmarktwert ihres Goldgehalts um nicht mehr als 80 % übersteigt. Jedes Jahr teilen die Mitgliedstaaten mit, welche Münzen, die diesen Kriterien entsprechen, innerhalb ihres Gebiets vermarktet werden. Diese Listen werden im Amtblatt veröffentlicht.

Anlagegold ist übrigens auch mehrwertsteuerfrei, im Gegensatz zu anderen Edelmetallen! Welche Münzen zum Anlagegold zählen, zeigt die Liste des Bundesfinanzministeriums (pdf). Deutsche Münzen erhält man übrigens nicht nur bei Münzhändlern sondern auch bei der bundeseigenen Verkaufsstelle für Sammlermünzen der Bundesrepublik Deutschland (VfS) unter www.deutsche-sammlermuenzen.de

In der Regel gehört sie in jedes gut sortierte Portfolio für den Aufbau von Vermögen – die Fondsanlage. Das hat gute Gründe: ein Fonds ist eine bequeme Geldanlage mit vernünftiger Rendite bei überschaubarem Risiko. Es gibt für nahezu jeden Anleger eine Vielzahl passender Fonds, so dass für jeden die richtigen Produkte am Markt platziert sind.

Was ist ein Fonds eigentlich?

In einem Fonds werden mehrere Wertpapiere unterschiedlicher Art und verschiedener Firmen zusammen gefasst. So enthält ein Aktienfonds nicht nur die Aktie eines Unternehmens, sondern einer Vielzahl von Unternehmen. Ein Rentenfonds beinhaltet nicht nur die Rentenanleihen einer Firma, sondern eine Reihe von Rentenpapieren unterschiedlicher Firmen. Ein Immobilienfonds beteiligt sich nicht nur an einer Immobilie, sondern an mehreren. Diese Verteilung auf mehrere Standbeine nennt man Risikostreuung. Gestreut wird damit das Risiko, dass der Fonds Verlust macht und der Fondsanteil oder das Geld des Anlegers an Wert verliert. Aus diesem Grund gilt der Fonds als Anlage mit vertretbarem Risiko.

Je nach Anlageobjekt des Fonds fällt die Verzinsung, auch Rendite genannt, unterschiedlich aus. Ein Rentenfonds bietet eine niedrige Verzinsung, während der Aktienfonds eine hohe Rendite erwarten lässt, allerdings bei höherem Verlustrisiko. Eine weitere wichtige Rolle für die Verzinsung spielen Branchen und geografische Regionen, in denen investiert wird. Für welchen Fonds man sich entscheidet, hängt maßgeblich von den persönlichen Präferenzen und der Risikoeinstellung ab.

Fonds günstig kaufen!

Ein besonders wichtiger Punkt bei einem Fondsvergleich sind die damit verbundenen Kosten. Beispielsweise fällt bei Beginn der Einzahlung ein Ausgabeaufschlag an. Dieser Ausgabeaufschlag beträgt in der Regel einen gewissen Prozentsatz von der gesamten Einzahlungssumme und kann damit eine größere Summe ausmachen. Grundsätzlich fällt dieser Ausgabeaufschlag bei Kauf eines Fonds über die klassischen Banken höher aus als bei Bezug des Fonds über einen Fondsvermittler. Fondsvermittler stehen zwischen Anleger und Depotbank und übernehmen die Vermittlung der Fonds. Da Fondsvermittler häufig über das Internet arbeiten, haben sie eine günstige Kostenstruktur und können deshalb auf den Ausgabeaufschlag ganz verzichten oder ihn zumindest maßgeblich reduzieren. Diesen Kostenvorteil geben sie gerne an die Anleger weiter, so dass dieser keinen Ausgabeaufschlag zu zahlen hat. Schon aus Kostengründen ist der Kauf von Fonds über Fondsvermittler deshalb sehr empfehlenswert.

Zum anderen sollen Anlagen in Wertpapieren besser geschützt werden. Mit Änderungen der Richtlinie von 1997 soll eine bessere Entschädigung in Fällen erreicht werden, in denen eine Wertpapierfirma nicht in der Lage ist, einem Anleger die ihm gehörenden Vermögenswerte zurückzugeben. Drittens stellt die Kommission in einem Weißbuch verschiedene Optionen vor, wie zum einen ein fairer und umfassender Verbraucherschutz in der EU sichergestellt und zum anderen verhindert werden kann, dass die Kosten des Zusammenbruchs einer Versicherungsgesellschaft dem Steuerzahler aufgebürdet werden.

Ich persönlich finde es gut. Es kommt nur (viel) zu spät. Aber vielleicht kann man so künftig ein paar Lehman Brothers-Geschichten verhindern. Zumindest ist das Thema Anlegerschutz wieder besser im Fokus. Das tut gut. Auch dass nun Gerichte einmal ein kleines Zeichen gesetzt haben, wenngleich die betreffenden Personen die “Strafe” wohl wieder mal sehr leicht absitzen/setzen können. Ich meine damit die Bewährungsstrafe wegen Marktpreismanipulation gegen den Ex-Chef der IKB. Als erster deutscher Spitzenbanker ist demnach Stefan Ortseifen, früherer Chef der Mittelstandsbank IKB, im Zusammenhang mit der Finanzkrise verurteilt worden. Das Landgericht Düsseldorf sah es als erwiesen an, dass er die Lage der IKB kurz vor deren Milliarden-Desaster in einer Pressemitteilung im Juli 2007 irreführend beschönigt hatte. Damit folgte das Gericht dem Antrag der Staatsanwaltschaft.

Zur Erinnerung: Stefan Ortseifen hatte in seiner Pressemitteilung vom 20.07.07 erklärt, dass die IKB nur geringfügig betroffen sei von der damaligen Subprime-Krise – Wertpapiere, die auf zweitklassigen US-Immobilienkrediten beruhten, waren wertlos geworden. Viele Anleger hatten daraufhin vertrauensvoll IKB-Aktien gekauft. Doch dann fielen die Kurse ins Bodenlose – und die Anleger verloren viel Geld. Denn tatsächlich hatte die IKB über zwei Zweckgesellschaften Wertpapiere in Höhe von 13,9 Milliarden Euro aus diesem Bereich angehäuft. Für deren Verbindlichkeiten musste sie letztlich einstehen. Das Gericht stellte in seinem Urteil fest, dass Ortseifen zum Zeitpunkt der fraglichen Pressemitteilung gewusst hatte, wie sehr die IKB in die Subprime-Investments verstrickt war. Damit habe der Ex-Chef der IKB den Aktienkurs nach oben treiben wollen – was ihm auch kurzzeitig gelungen war. Das Gericht verurteilte den 59-Jährigen deshalb wegen Marktpreismanipulation.

Inwieweit das Ganze nun weitere Kreise zieht? Gute Frage. Lassen wir uns an dieser Stelle einen anderen (seriösen) Banker reden: „Absolute Gerechtigkeit gibt es nicht, und wenn jemand absolute Gerechtigkeit anstrebt, wird es furchtbar ungerecht.“ Sagte einmal Friedrich von Metzler, einer der bekanntesten deutschen Privatbankiers.

PIMCO wurde mehrfach ausgezeichnet, unter anderem als Fixed Income Provider of the Year bei den Global Pensions Awards 2008 und 2009 und US Asset Manager of the Year bei den Global Investor Awards 2009. Im Jahr 2007 wurden Co-CIO und Gründer Bill Gross und dessen Team von Morningstar zum dritten Mal in zehn Jahren als "Fixed Income Manager of the Year" ausgezeichnet. 2010 zeichnete Morningstar Bill Gross und sein Team als "Fixed Income Manager of the Decade" aus. Soweit die Vorschusslorbeeren für PIMCO.

Nun bietet man mit den PIMCO EqS Pathfinder Funds™ erstmals eine aktiv gemanagte Aktienstrategie an. Die beiden Fonds verfolgen eine Deep-Value-Aktienstrategie mit weitreicher Flexibilität. Dabei setzt das Portfoliomanagement insbesondere auf unterbewerteten Aktien und Investmentchancen, die sich über ein breites Spektrum an Märkten im Bereich Distressed Debt und Merger Arbitrage ergeben. Während der PIMCO EqS Pathfinder Fund™ die Strategie in einem globalen Anlagespektrum umsetzt, konzentriert sich der PIMCO EqS Pathfinder Europe Fund™ auf Anlagen in den europäischen Märkten. Beide Fonds werden von Anne Gudefin und Charles Lahr, Executive Vice Presidents und Portfoliomanager bei PIMCO, verwaltet.

Beide Fonds sind Teil der in Dublin domizilierten und mit der Richtlinie OGAW III konformen PIMCO-Fondspalette Global Investor Series (GIS), zu der unter anderem der von PIMCO Co-CIO Bill Gross verwaltete GIS Total Return Bond Fund und der unter anderem von PIMCO CEO und Co-CIO Mohamed El-Erian verwaltete PIMCO GIS Global Multi-Asset Fund gehören. Für beide Fonds stehen nach Kundenbedarf verschiedene Anteilsklassen in unterschiedlichen Währungen zur Verfügung.

Ein paar Infos:

Dieser Artikel erschien zuerst bei Die Börsenblogger.

Laut der Pressemitteilung führen Aktienfonds die Mai-Absatzliste der Publikumsfonds mit einem Zufluss von 3,6 Mrd. Euro an. Rentenfonds sammelten dagegen nur 1,0 Mrd. Euro und Mischfonds lediglich 0,5 Mrd. Euro ein. Geldmarktfonds wiederum verbuchten einen Netto-Mittelabfluss von 1,1 Mrd. Euro.

Erstaunlich sind dabei die Zahlen zu den Offenen Immobilienfonds. Im Mai wurden hier Anteilscheine im Wert von 1,4 Mrd. Euro an die Investmentgesellschaften zurückgegeben. Laut BVI entfiel das Gros auf die Woche nach dem Bekanntwerden eines Diskussionsentwurfs des Bundesfinanzministeriums zur Weiterentwicklung der gesetzlichen Vorschriften für Offene Immobilienfonds. In der zweiten Maihälfte haben sich die Rückgaben der Anleger deutlich reduziert, so der Verband weiter.

Insgesamt verwaltet die Branche ein Vermögen von 1.757,2 Mrd. Euro. Davon entfallen 675,6 Mrd. Euro auf Publikumsfonds, 761,2 Mrd. Euro auf Spezialfonds und 320,4 Mrd. Euro auf Vermögen außerhalb von Investmentfonds. Somit ist das Gesamtvolumen im Vergleich zum Vorjahr um knapp 13 Prozent gestiegen.

Wie aus der Pressemitteilung hervorgeht, standen bei Publikumsfonds vor allem Mischfonds mit einem Zufluss von 2,4 Mrd. Euro auf der Favoritenliste. Danach folgten in der Beliebtheitsliste Rentenfonds mit 0,5 Mrd. Euro neuen Mitteln und alternative Anlagefonds, wie etwa rohstoffmarktnahe Investmentfonds, mit 0,2 Mrd. Euro. Offene Immobilienfonds verbuchten laut BVI Zuflüsse von 0,1 Mrd. Euro. Dagegen entzogen Anleger Aktienfonds im April 1,0 Mrd. Euro. Geldmarktfonds hatten unter dem Strich Abflüsse in Höhe von 1,8 Mrd. Euro zu verzeichnen.

Angesichts der guten Marktperformance der letzten Monate stieg auch der Wert der Fondsanlagen weiter. Das verwaltete Vermögen ist laut BVI in den vergangenen zwölf Monaten um 14 Prozent auf 1,76 Billionen Euro gestiegen.